Производитель чипов памяти Micron Technology опубликовал отчёт за третий финансовый квартал 2026 года, и цифры там откровенно сумасшедшие. Выручка достигла 41,5 миллиарда долларов это пятый рекордный квартал подряд, а аналитики ждали лишь 35,7 млрд. Чистая прибыль составила 28,9 млрд долларов при валовой марже 84,9%. Показатель, о котором в Micron ещё пять лет назад могли только мечтать.
Главный двигатель роста — это высокопропускная память HBM (High Bandwidth Memory), без которой сегодня не обходится ни один серьёзный ИИ-ускоритель. Спрос на неё настолько превышает предложение, что Micron уже законтрактовала всё производство HBM3E и HBM4 вплоть до конца 2027 года, а интерес покупателей распространяется на 2028-й.
Самая интересная деталь из отчёта 16 стратегических соглашений с клиентами, большинство из которых действуют с 2026 по 2030 год. По условиям этих контрактов заказчики обязуются закупать заранее оговорённые объёмы памяти в фиксированном ценовом диапазоне. Глава Micron Санджай Мехротра отметил, что гарантированная минимальная цена в этих соглашениях обеспечивает маржу выше, чем в лучшие кварталы предыдущих циклов. Проще говоря, компания застраховала себя от традиционных обвалов цен на память.
Акции Micron отреагировали ростом на 15% на торгах после закрытия основной сессии и это после того, как бумаги уже были около исторических максимумов. На четвёртый квартал руководство даёт прогноз: выручка около 50 млрд долларов и маржа порядка 86%. Если реализуется рынок памяти окончательно перестанет быть цикличным бизнесом и превратится в монополию с контрактными гарантиями.
Для рядовых покупателей вся эта история означает одно: ждать удешевления оперативной памяти и SSD не стоит как минимум до 2028 года. ИИ-бум продолжает высасывать мощности производителей, оставляя потребительскому рынку лишь остатки с производственных линий.
