26 февраля Nvidia отчиталась о квартальной выручке в $68,1 миллиарда за квартал, закончившийся 25 января 2026 года, что абсолютный рекорд компании. Подтверждение того, что спрос на ИИ-вычисления остаётся на пике: гипермасштабируемые облака и корпорации покупают и тренировочные, и инференс-мощности с безумной скоростью.
Но рынок отреагировал неожиданно: акции Nvidia упали на следующий день сильнее, чем в любой другой день с апреля. Nasdaq и S&P 500 показали худший месяц с марта 2025. Tech-индекс проседает, а инвесторы бегут в облигации, энергетику, материалы и потребительские товары. Равновзвешенный S&P (где каждая акция имеет одинаковый вес) вырос на 7% за год, тогда как классический S&P — всего на 0,49%, а Nasdaq упал на 2,5%.
Почти 40% стоимости S&P 500 сконцентрировано в мега-cap tech вроде Nvidia, Microsoft и Alphabet. Инвесторы начинают диверсифицировать, уходя из ИИ-акций в секторы с меньшей экспозицией. Аналитики из Piper Sandler снизили рейтинг tech-сектора с «overweight» на «neutral» — это первый раз за годы. Результаты Nvidia фактически стали индикатором здоровья всего ИИ-бума. Если выручка и прогнозы продолжают расти — это проверка соответствия затрат облачных гигантов.
