Nvidia представила финансовые результаты за квартал, завершившийся 26 июля. Выручка составила 96,2 миллиарда долларов, это на 106% больше, чем годом ранее, и заметно превысило ожидания аналитиков в 92,17 миллиарда. Почти вся сумма, 89 миллиардов, пришлась на подразделение дата-центров.

На следующий день, 27 августа, капитализация компании выросла сразу на 442 миллиарда долларов за одну торговую сессию. По подсчётам Bloomberg, это второй по величине однодневный прирост стоимости акций в истории после недавнего скачка Microsoft. Акции подорожали на 8,74%, до 227,98 доллара, а сама Nvidia теперь стоит 5,52 триллиона долларов, это больше, чем Apple и Alphabet вместе взятые в отдельности.

Глава компании Дженсен Хуанг заявил, что искусственный интеллект достиг переломного момента, а спрос на вычисления тол

Тайваньская TSMC отчиталась о выручке за июль в размере 467,58 миллиарда новых тайваньских долларов, рост на 44,7% год к году. Спрос со стороны Nvidia, Apple, AMD, Broadcom и крупных облачных провайдеров продолжает опережать возможности производства передовых чипов.

Компания повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год до диапазона 60 до 64 миллиарда долларов, а по некоторым оценкам траты в 2027 году могут вырасти до 85 миллиардов. Аналитики ждут роста прибыли на акцию за весь 2026 год на 59%.

Отчёт Nvidia 26 августа стал для рынка ключевым сигналом: инвесторы следили, оправдаются ли настолько крупные вложения TSMC в мощности под 2 и 3 нанометра.

В девяностые годы Китай катастрофически отставал в производстве полупроводников — разрыв с мировыми лидерами превышал двадцать лет. Государственные программы 908 и 909 провалились, утонув в бюрократии и коррупции. Это вынудило Пекин сменить стратегию: вместо прямого управления власти перешли к модели «архитектор среды» и начали поиск специалистов с международным опытом.

В 1996 году китайская делегация отправилась в США для встречи с человеком, которого позже назовут отцом китайской индустрии микросхем — Ричардом Чангом, будущим основателем SMIC.

Ричард Чанг: между двумя мирами

Ричард Чанг родился в 1948 году в Нанкине в семье известного инженера-металлурга Чжан Силуня. В 1949 году семья бежала на Тайвань от гражданской войны вместе с двумя миллионами сторонников Гоминьдана. Отец, убеждённый патриот, во время войны с Японией создавал «железный щит» страны, а на Тайване помог превратить остров в индустриального гиганта.

Несмотря на элитный статус, Ричард рос без роскоши. Отец брал его на производство, где мальчик наблюдал за работой инженеров. Тайвань не стал для семьи родным — сторонники Гоминьдана считали остров временной базой и мечтали о возвращении на материк. Отец постоянно внушал сыну: «Получи лучшее образование на Западе, но обязательно вернись».

В 22 года Чанг окончил Национальный университет Тайваня, получил докторскую степень в Техасском университете и в 1977 году устроился в Texas Instruments. За 20 лет он стал главным экспертом по строительству заводов, запустив девять полупроводниковых предприятий по всему миру — но ни одного в Китае.

В 1996 году Ричард встретился с делегацией из КНР. В 1997 году умер его отец. В том же году Чанг уволился и отправился в Китай — но на его пути встал другой строитель заводов с той же фамилией.

Моррис Чанг: зеркальная судьба

Моррис Чанг родился в Китае в 1931 году. В 1948 году его семья также бежала от войны. Он получил докторскую степень в Стэнфорде, в 1958 году устроился в Texas Instruments и проработал там 25 лет. В восьмидесятые его пригласило правительство Тайваня — так Моррис изобрёл модель Foundry, основал TSMC и совершил революцию в индустрии.

Формально Ричард работал под началом Морриса в Texas Instruments с 1977 по 1983 год, но их судьбы не пересекались — до конца девяностых.

Первая попытка: WSMC

Прилетев в Китай в 1997 году, Ричард понял: страна не готова — нет инвестиций, оборудования, кадров. Он принял предложение инвестфонда и возглавил на Тайване проект WSMC — первого серьёзного конкурента TSMC. План: десять заводов, первые два на Тайване рядом с TSMC, остальные в Китае.

Через год первый завод запустил массовый выпуск. Чанг действовал агрессивно: переманивал клиентов ценой и скоростью. Но в 2000 году инвесторы за его спиной продали актив TSMC за 1,6 миллиарда долларов.

Легенда гласит: Моррис Чанг предложил Ричарду остаться на Тайване с одним условием — никаких заводов в Китае. Ричард отказался.

Рождение SMIC

К 2000 году Китай готовился к вступлению в ВТО, открывались рынки. Чанг привлёк миллиарды западного капитала и переманил 400 инженеров из TSMC. Под Шанхаем появился завод SMIC.

Гражданин США и набожный христианин, Чанг строил компанию по международным стандартам: регистрация на Каймановых островах, иностранные инвесторы, госучастие менее 15%. На территории завода — элитные кварталы, международная школа, церкви, где Чанг читал проповеди. Он обещал американским организациям не передавать технологии Китаю для военных целей.

SMIC развивалась взрывными темпами. От закладки фундамента до запуска — 14 месяцев вместо обычных 2–3 лет. Первые партии в декабре 2001 — с нулевым браком. К 2004 году SMIC заняла четвёртое место в мире и разместила акции на Нью-Йоркской бирже.

Но успех был достигнут не только честным трудом.

Промышленный шпионаж

Путь от монтажа до массового выпуска за полгода с нулевым браком вызвал подозрения TSMC. Компания купила чип SMIC и провела анализ: процесс был идентичен TSMC на 90%. Начались два судебных процесса (2003–2005 и 2006–2009).

SMIC завладела 15 000 документов с подробными техпроцессами. Копирование было наглым: схемы повторяли оригиналы слово в слово, включая опечатки и логотипы TSMC. Внутри SMIC технологии получили кодовое название BKM1 — «наилучший известный метод».

Обнаружилась переписка операционного директора SMIC с менеджером TSMC Кэти Лю, которая бежала в КНР и проживает там до сих пор. Технический менеджер TSMC Ши Сянь скопировал конфиденциальные документы перед увольнением.

SMIC выплатила 375 миллионов долларов компенсации и передала 10% акций TSMC. Компанию на годы ограничили в использовании патентов.

В 2009 году Ричард Чанг ушёл в отставку — условие мирового соглашения. Ему запретили работать в индустрии три года. После его ухода SMIC попала под опеку государства, превратившись из дерзкого стартапа в национальное оружие Пекина.

«Тайваньский волшебник»

В 2017 году SMIC назначила генеральным директором Лян Мэнсуна, бывшего главного инженера TSMC и Samsung. Уволившись из TSMC, он два года преподавал в Южной Корее сотрудникам Samsung. После этого Samsung перепрыгнул с 20 на 14 нанометров, опередив TSMC. Тайваньцы засудили его.

Под руководством Ляна SMIC за 298 дней скакнула с 28 до 14 нанометров, подняв выход годных с 3% до 95%. К 2019 году компания готовилась получить EUV-литографы от ASML.

Но в 2020 году США включили SMIC в чёрный список, отрезав от технологий. Под давлением Вашингтона Нидерланды отказали в поставке литографов.

Лян не сдался. К 2022 году команда создала 7-нанометровый узел, к 2024 — аналог 5 нанометров для процессоров Kirin и AI-ускорителей Ascend. В мае 2024 Huawei представила технологию Logic Folding — 3D-упаковку чипов, позволяющую к 2031 году достичь плотности 1,4 нанометра без EUV.

Производство под санкциями

SMIC производит передовые чипы на старом DUV-оборудовании методом мультипаттернинга SAQP — пластину прогоняют через станки 4–5 раз. Выход годных: 30–40% для 7 нм и 20% для 5 нм. Себестоимость на 40–50% выше рыночной.

Но успех диктует не выгода, а политическая воля. Государство вливает десятки миллиардов, покрывая убытки. Внутренний спрос держит SMIC среди мировых лидеров.

Манхэттенский проект Китая

В декабре 2024 года Reuters сообщило: в секретной лаборатории в Шэньчжэне команда экс-сотрудников ASML собирает собственный EUV-литограф из деталей, купленных на Alibaba, и методом обратного инжиниринга. Координирует Huawei, отчитывается лично Жэнь Чжэнфэй.

Работа идёт в изоляции под видеонаблюдением, многие спят на работе неделями. У Китая есть прототип — он занимает целый этаж и генерирует стабильное излучение. Промышленная версия — к 2028–2030 годам.

В июне 2024 США обеспокоились, что Китай получил передовую EUV-систему ASML весом 180 тонн. Министр торговли провёл встречи с ASML, компания всё отрицает.

Заключение

Сегодня (2025 год) SMIC — кремниевый щит Китая, обеспечивающий 90% технологических задач. Отставание от лидеров — пару поколений, но разрыв сокращается. Технически и финансово у Китая есть всё, но политические риски огромны.

Ричард Чанг в 2018 году основал CIDM, производящую зрелые чипы. В интервью он выступает против гонки нанометров — бывалый инженер считает, что Китаю не стоит слепо гнаться за лидерами.

На Шанхайской бирже капитализация производителя чипов памяти CXMT составила 524 миллиарда долларов, что сделало компанию самой дорогой в Китае. Для сравнения, оценка Tencent в тот же день упала до 510 миллиардов на фоне опасений инвесторов из-за роста расходов компании на ИИ.

CXMT провела IPO на бирже STAR Market в конце июля, привлекла около 8,6 миллиарда долларов, а акции в первый день торгов взлетели на 466%. Сейчас компания занимает четвёртое место на мировом рынке DRAM с долей 7,7%, при этом 90% рынка по-прежнему держат тройка лидеров, Samsung, SK Hynix и Micron. Инвесторы явно делают ставку на амбиции Китая в производстве собственных чипов памяти.

По итогам второго квартала 2026 года Samsung увеличила долю на рынке DRAM до 39%. Такого показателя компания не достигала с 2024 года. SK hynix за год потеряла позиции: с 39% до 26%. При этом её квартальная выручка выросла на 214% год к году, спрос на память просто огромный.

Micron почти сравнялась со вторым местом, добравшись до 25% рынка. По данным Counterpoint Research, компания растёт стабильно с самого начала бума ИИ во второй половине 2023 года.

SK Hynix объявила об инвестициях в размере 38,1 миллиарда долларов в строительство новых производственных мощностей для чипов памяти. Решение принято на фоне продолжающегося дефицита DRAM и HBM.

Компания рассчитывает нарастить поставки к 2028 году, но признаёт, что раньше этого срока цены вряд ли пойдут вниз. Спрос со стороны индустрии ИИ растёт быстрее, чем производители успевают расширять мощности.

Китайский технологический стартап Yuanjiwei заявил о планах наладить выпуск микросхем по нормам, эквивалентным 5 нм, — без использования недоступных из-за экспортных ограничений США EUV-литографов. Ставка сделана на 2D-полупроводниковые материалы вместо кремния.

Сейчас компания реализует пилотный проект: запущена экспериментальная линия по обработке 200-миллиметровых (8-дюймовых) пластин. К концу 2026 года планируется освоить техпроцесс 90 нм, в 2027-м — 28 нм, а к 2029 году — заветные 5 нм. У Yuanjiwei уже готов собственный набор инструментов проектирования (PDK) версии 0.1 под нормы 500 нм.

Путь выглядит долгим, но сама попытка обойти западные ограничения на производство передовых чипов принципиально иным путём — знаковая для китайской полупроводниковой отрасли.

Тайваньская TSMC отчиталась о выручке за июнь в размере 442,68 млрд новых тайваньских долларов (около $13,8 млрд) — это на 6,2% больше майского результата. По итогам первого полугодия 2026 года выручка компании достигла порядка $75 млрд, увеличившись на 35,6% год к году, а сам июнь стал рекордным месяцем.

По данным Counterpoint Research, в первом квартале 2026 года TSMC контролировала 73% мирового рынка контрактного производства полупроводников. Аналитики SemiAnalysis ожидают, что уже по итогам всего 2026 года выручка компании от производства ИИ-чипов может превысить $40 млрд — почти четверть общего оборота.

Полный финансовый отчёт за второй квартал TSMC представит 16 июля — уже через пару дней.

Из-за дефицита и стремительного роста цен на память производство бюджетных смартфонов дешевле $400стало нерентабельным. Об этом со ссылкой на The Register сообщает CNews.

По данным исследовательской компании Omdia, ещё в I квартале 2026 года на оперативную и флеш-память приходилось почти 60% стоимости всех компонентов недорогого смартфона. Аналитики TrendForce в июне спрогнозировали дальнейший скачок цен на DRAM минимум на 50% по итогам года.

В результате Omdia ожидает сокращения рынка смартфонов дешевле $400 на 22% по итогам 2026 года, тогда как отгрузки моделей дороже $400 даже вырастут на 5,7%. Часть покупателей вместо этого переходит на вторичный рынок гаджетов, который, по оценке Counterpoint Research, в 2026 году вырастет на 12% в мировом масштабе.

AMD уведомила партнёров, в том числе Sapphire, Asus, Vastarmor и XFX о повышении цен на комплекты «GPU + память» для видеокарт Radeon на 10% начиная с июля 2026 года.

Причина дефицит предложения чипов памяти и продолжающийся рост цен на GDDR6. Повышение касается только новых заказов партнёров, поэтому на розничные ценники оно повлияет не сразу.

Это уже не первая корректировка цен AMD в этом году: ранее сообщалось о планах подорожания 8-гигабайтных версий Radeon на $20, а 16-гигабайтных на $40. Аналитики ожидают, что вторая половина 2026 года в целом принесёт дальнейший рост цен на видеокарты у всех производителей.